¿Qué inflación espera el mercado para septiembre de 2025? Señales de alerta para octubre

Economistas proyectan que la inflación de septiembre rondará entre el 2 % y el 2,5 % mensual, lo que marcaría una leve aceleración frente a meses previos. Algunos analistas incluso proyectan hasta 3 % en escenarios más pesimistas, advirtiendo que octubre podría venir aún más duro si el dólar contamina precios.

1. Proyecciones del mercado para septiembre

• Según el relevamiento de iProfesional, diversos economistas proyectan para septiembre una inflación mensual de entre 2 % y 2,5 %.

• En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, el consenso es que la inflación mensual fue de 2,1 % en septiembre.

• Algunas consultoras más optimistas estiman 2,3 % (EcoGo) y otras más conservadoras proyectan hasta 2,4 %.

• En iProfesional también se señala que si el dólar vuelve a avanzar, octubre podría tener una inflación aún más alta.

2. Factores que podrían empujar la inflación

• Hay indicios de contagio del dólar a precios (pass-through): con la reciente suba cambiaria, algunos insumos importados comienzan a trasladarse al precio final.

• Los rubros estacionales, como la indumentaria por cambio de estación, pueden cargar presión adicional. En septiembre esos bienes suelen moverse más.

• Los precios regulados también ejercen peso, sobre todo servicios públicos, transporte y tarifas.

• Las tasas de interés altas y la falta de demanda fuerte podrían amortiguar algo del impulso inflacionario, aunque no necesariamente evitarlo.

3. Qué implicaría romper el 2 % nuevamente

• Si la inflación mensual supera el 2 %, será un golpe a la narrativa oficial de contención de precios, justo en plena campaña electoral.

• Podría desatar una nueva ola de ajustes preventivos de precios por parte de empresas que interpretan la suba como una señal de que el dólar o costos seguirán escalando.

• Octubre aparece como un mes de riesgo mayor: con la tensión política, subas del dólar y expectativas volátiles, muchos analistas creen que la inflación mensual podría llegar al 2,7 % a 3 % en el escenario adverso.

• Una inflación elevada antes de las elecciones puede erosionar el poder adquisitivo justo cuando la población espera mejoras y estabilidad.

Las señales del mercado indican que septiembre puede marcar una tregua frágil: el dato podría rozar el 2 % mensual, pero con el dólar como viento de cola y expectativas al alza, esa tregua puede romperse rápidamente.

Octubre se perfila como un mes decisivo: si las variables externas (cambio, tarifas, insumos importados) no están bajo control, la inflación podrá recobrar velocidad. El Gobierno tendrá menos margen de error para mostrar que la estrategia de contención es viable y no solo discurso.